锐易学院：平均反转在线交易策略

均值回归是一种金融理论，规定资产价格和历史回报倾向于向其长期平均水平移动。平均水平可以是在整体经济增长或基础行业回报的背景下，也可以是任何特定的数据集。这意味着，随着时间的推移，价格将围绕平均价格波动，偏离平均值的幅度越大，价格恢复到平均值的可能性就越大。

每一种交易策略都是基于利用市场中的均值回归或动量。与趋势阶段相比，金融市场在整合模式下花费的时间更多。在你的交易活动中加入均值回归策略是非常重要的，而且可能有利可图。

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交易中的平均反转

均值回归本质上是一种市场时机策略。特别是，均值回归交易者的目标是他们期望恢复正常的极端价格变化。均值回归预示着低买高卖的哲学。标的资产的波动性决定了其价格将从平均值飙升到多高或多低。对于均值回归交易者来说，重要的是资产的价格仍然受其均值的限制，并且在出现极端峰值时总是会回归。

回归均值也有助于对期权进行准确定价。期权是一种衍生品合约，赋予投资者在设定日期当天或之前以预定价格买卖标的资产的权利。根据所选执行价格与历史平均价格的距离，期权可以确定看涨还是看跌合约是高概率交易决策。例如，如果执行价格远低于历史平均水平，那么在到期时押注更高价格的看涨期权可能是更合乎逻辑和明智的交易选项。

均值反转交易策略

当谈到均值回归交易策略时，它可以应用于所有市场条件和不同的资产类别。需要注意的是，当价格偏离平均值时，比如说正在上涨时，就没有必要下跌，因为平均值也可以上涨以满足价格。

这一原则对交易定向市场至关重要。例如，在强劲的上涨趋势中，均值回归将决定在价格进行修正（回归均值）时进行买入。

均值回归指标也有助于在定向市场中进行反向交易。例如，由于强劲的行业基本面，一只股票的价格在前几个月平均上涨了10%。如果该股票的价格在特定月份上涨30%，而没有任何新的积极基本面，投资者可能会将其视为在市场上短期做空“好”股票的机会。在区间市场中，策略是当价格低于平均值一定程度时买入，当价格大幅高于平均值时卖出。

均值回归也适用于成双交易。这是指在投资组合中具有特定关系的资产。例如，考虑两个密切相关的股票，如百事可乐和可口可乐。预计这些股票也将出现类似的走势，因为它们面临着相似的商业前景和条件。例如，如果百事可乐的股票上涨了30%，但可口可乐只上涨了10%，投资者可能会利用这种短期“反常现象”，购买“更便宜”的可口可乐股票，做空“昂贵”的百事可乐股票。这种策略也可以应用于货币对等资产，即买入强势货币同时卖出弱势货币的策略。

成功的均值回归策略涉及进入和退出价格的有效时机。在这方面可以提供帮助。交易者利用趋势跟踪指标，如移动平均线，来获得“平均”价格的视角。还有一些振荡因素，如RSI，它将帮助投资者识别市场中的超买和超卖情况。这些基本上是与平均价格存在极端偏差的水平。

均值回归的另一组补充指标是交易波段，如凯尔特纳通道和布林带。这些指标是实用的，因为它们试图将价格“控制”在规定的区间内。与区间的重大价格偏差可能为价格从主流趋势中消退并在区间内恢复提供有利可图的机会。

均值可逆理论的局限性

虽然均值回归是一个合乎逻辑的市场假说，但它也有局限性。首先，无法保证价格恢复正常或平均水平。市场价格的重大变化可能反映出基础资产的新常态。例如，一只股票可能会因为监管环境的重大变化而下跌。